Startups : comment lever des fonds

Startups :

Comment réussir votre levée de fonds

Contexte : les porteurs de projet des startups, notamment en phase d’amorçage te de post-amorçage, reprochent aux investisseurs en capital (business angels notamment) d’être trop gourmands (bref d’exiger un pourcentage du capital jugé exorbitant). Pour les business angels et autres investisseurs en capital, les porteurs de projet leur présentent des dossiers pas assez aboutis, souvent par manque de recul sur les véritables enjeux  et  considèrent insuffisamment l’argent qu’ils ont durement gagné.

Pour éviter ces mésententes, sources de frustration (pertes de temps), voici quelques règles importantes à respecter pour que vous, entrepreneur, fassiez un deal gagnant/gagnant avec les investisseurs (business angels notamment), bref pour que vous soyez certain d’obtenir le financement souhaité tout en maximisant la valeur de votre projet.

Faites attention aux signaux implicites mais négatifs contenus dans votre business-plan. Un business plan est comme un discours. Il comporte un langage explicite et un langage gestuel, souvent beaucoup plus important que le premier. Le langage explicite, c’est bien évidemment ce qui est écrit. Le langage gestuel d’un business-plan est constitué de tous les non-dits (ou plutôt non-écrits) qui traduisent votre capacité à mener le projet dans de bonnes conditions et par conséquence votre considération vis-à-vis des investisseurs.

Dans ces conditions évitez de donner l’impression aux investisseurs que leur argent va servir à plus rémunérer les porteurs de projet qu’à  développer ce dernier. Dans de trop nombreux business plans, l’on constate une forte augmentation des rémunérations des actionnaires fondateurs après la levée des fonds.

Ensuite, et indépendamment du paragraphe précédent, montrez que le besoin en financement est bien calibré. En clair, que l’ensemble des dépenses sont absolument nécessaires au décollage de votre projet. En d’autres termes, qu’elles en sont pas surestimées. Par exemple, le niveau des dépenses marketing et commerciaux doit être cohérent respectivement avec la stratégie marketing et commercial.  Trop de business plans comportent des niveaux excessifs de ce type de dépenses. Généralement, ils traduisent une stratégie marketing insuffisamment aboutie.

Validez bien votre projet sur le plan économique. Idéalement, cette validation passe la signature de contrats à la rentabilité démontrée, à défaut à forte probabilité de rentabilité. Généralement, les porteurs de projet puisent dans leur carnet d’adresses pour passer les premières commandes, ce qui permet d’engranger rapidement un premier chiffre d’affaires  Mais cela ne prouve pas forcément que la stratégie marketing et commerciale est aboutie ou que le projet est économiquement viable. En effet, le retour d’expérience démontre que dans de trop nombreuses situations, les porteurs de projets n’arrivent pas à transformer ce premier chiffre d’affaires en chiffre d’affaires reproductible (repeat business), faute  de pouvoir commercialiser des produits/services  aboutis et donc industrialisables. 

Mettez-vous à la place des investisseurs et demandez-vous si vous seriez prêts, en tant qu’investisseur, de participer au projet. Naturellement, c’est un exercice qui n’est pas évident à réaliser, puisque vous êtes juges et partie.

Dans le même ordre d’idée, demandez  à des amis et relations (ayant une pratique du capital-investissement, à défaut une aversion plutôt faible au risque financier), leur avis sur le business plan et si ils seraient prêts à investir dans votre projet. Dans le cas contraire, comprenez bien dans les détails pourquoi ils ne souhaitent pas le faire. Et surtout n’en faites pas une affaire personnelle. Mieux vaut avoir une mauvaise note, voir  se faire recaler à l’examen blanc qu’à l’examen réel.

Montrez-vous réceptif et ouvert vis-à-vis des observations et réserves formulées par les investisseurs. Cela prouve votre capacité à vous remettre en cause, bref votre flexibilité. Les investisseurs apprécient généralement car la capacité d’adaptation d’un porteur de projet est déterminante dans la réussite d’un projet. Mais bien entendu, cela ne doit pas signifier une remise en cause de votre projet.

Faites-vous-même la présentation auprès des investisseurs. Ce sont les principaux intéressés qui doivent organiser le road show En effet, le leadership ne doit revenir ni aux actionnaires minoritaires, ni aux conseils. Toutefois, ces derniers peuvent participer à ces présentations.

Le Cabinet Jean-Claude Armand et Associés accompagne les créateurs d’entreprise dans leur recherche de fonds en phase d’amorçage ou de post-amorçage, pour réussir votre levée de fonds.

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